未完(wan)成

山东十一选五

2020-02-26 02:18 作者︰李碧雯(wen),馬吉英
大(da)

輪播圖-科創板重(zhong)燃��jia)部萍�� /></p><p>國內的��mu)拼窗迨且桓霰��bao)發的引(yin)子,引(yin)發整個中國創業團隊和賽道往硬核(he)科技方面(mian)傾斜。</p><p>文∣《中國企業家》記者 李碧雯(wen)</p><p>編輯(ji)∣馬吉英</p><p>圖��ji) 叢矗��釁笸伎��/p><p>讓(rang)舒(shu)騁沒有想(xiang)到的是,他畢業20年(nian)後的今(jin)天,AI、硬科技已經取代消費互聯網,成為(wei)創業圈、投資圈的熱��rang)糯省��/p><p>舒(shu)騁是隨銳科技創始人(ren)兼CEO。1999年(nian)他拿到碩(shuo)士學位,答辯結束那天中午,導師對(dui)他說,你出(chu)去(qu)找工作不(bu)要講你是學人(ren)工智(zhi)能的,要講你是學應(ying)用(yong)的,因(yin)為(wei)學人(ren)工智(zhi)能的人(ren)沒有企業要。“我們(men)那時候很郁悶,因(yin)為(wei)那時候學人(ren)工智(zhi)能就是空對(dui)空,沒有產業基礎,芯片的算(suan)力不(bu)夠,算(suan)法(fa)的層次不(bu)夠,最(zui)重(zhong)要的是大(da)數(shu)據的訓練(lian)能力不(bu)夠。”舒(shu)騁說。</p><p>20年(nian)後,AI技術在國內如火如荼(tu),國際經濟(ji)政治(zhi)形勢變化(hua)所(suo)帶來的芯片進口替(ti)代機會,以(yi)及(ji)科創板的推行,都將為(wei)硬科技��ji)笠蕩��捶 夠��帷J��shu)騁所(suo)在的隨銳科技也正在接受科創板輔導。“我們(men)認為(wei)中國的芯片設計(ji)��po)笠擔 ����ying)該專注在點上突破(po),再形成面(mian)上的拉動,才能在進口替(ti)代大(da)背(bei)景下,獲(huo)得更有利的站位和市場,同時用(yong)好科創板的歷史機遇。”聚辰半導體董事長陳作濤表示。</p><p>12月(yue)9日,在由《中國企業家》雜志社(she)主辦(ban)的2019(第十八屆)中國企業領袖年(nian)會上,投資人(ren)和創業者圍(wei)繞“科創板重(zhong)燃��jia)部萍��rdquo;主題進行了討(tao)論。</p><p><strong>硬科技投資的最(zui)優方程解</strong></p><p>實際上, 谷的風險投資從六(liu)十年(nian)代末七(qi)十年(nian)代初剛成立(li)的時候,專注的是硬科技。而中國風險投資早期也走(zou)的類似路(lu)線。只不(bu)過(guo)相對(dui)于(yu)當(dang)時消費互聯網的巨(ju)大(da)投資機會和回報,在硬科技領域(yu),當(dang)時並沒有獲(huo)得太豐厚的回報。信中利資本集團董事長汪(wang)潮涌介紹稱(chen),中國早期投半導體的機構,回報並不(bu)好。包括美國這些年(nian)做半導體設備、光刻機這些領域(yu)的公司,它們(men)的技術在全(quan)球已經很強了,中國想(xiang)追趕(gan)和復制,可(ke)能是要求國家級大(da)型集成電路(lu)基金來承擔,市場化(hua)的VC是投不(bu)起的。</p><p style=輪播圖-汪(wang)潮涌

信中利資本集團董事長汪(wang)潮涌。

此外(wai),由于(yu)包括半導體在內的硬核(he)科技領域(yu)研(yan)發時間長,需(xu)要長期的資本支(zhi)持,這樣的投資項目(mu)與美元基金的投資人(ren)或者自有資金的投資人(ren)更為(wei)匹配。

陳宏是漢能投資集團董事長。他提到自己的一個朋友,將之前bai) 那qian)都投資在了軟件上,投資了很多年(nian),最(zui)近(jin)一些企業已經在科創板上市了。陳宏認為(wei),對(dui)于(yu)人(ren)民幣基金來說,的確需(xu)要改變心態,“資本只有長期有耐心才能真正摘到勝利的果實。”

輪播圖-陳宏

漢能投資集團董事長陳宏。

陳作濤在2013年(nian)就開始關(guan)注集成電路(lu)行業,並在一個偶然的機會接觸到了聚辰半導體這家公司。聚辰半導體做的是一個更小的、可(ke)插入多次的存(cun)儲芯片。當(dang)時他觀察到的一個現(xian)象是,這個行業正處于(yu)應(ying)用(yong)的爆(bao)發點,但是公司基本上是技術大(da)拿在做事,對(dui)資本市場的理(li)解不(bu)準確,造成了這家公司後面(mian)有很多分散(san)的股東,而股東的需(xu)求和團隊的做法(fa)不(bu)完(wan)全(quan)吻(wen)合(he)的時候會產生很多的分歧。

2015年(nian),陳作濤通(tong)過(guo)買老(lao)股的方式控股了聚辰半導體,把原(yuan)來團隊的職業身份tu)涑閃舜匆瞪矸藎 哦幼雋0%的股權(quan)激勵。過(guo)去(qu)的三年(nian),這家公司每年(nian)以(yi)40%-50%的比例(li)在增長。

在舒(shu)騁看來,目(mu)前bai)霾僮饗低tong)和基礎通(tong)用(yong)芯片的打(da)法(fa)跟20年(nian)前的打(da)法(fa)相比,90%的套(tao)路(lu)已經不(bu)一樣了,但是10%的核(he)心依舊是一樣的,即面(mian)向(xiang)市場和面(mian)向(xiang)底層的東西做兼容,而不(bu)是完(wan)全(quan)做新東西去(qu)取代它。

而操作系統(tong)和底層芯片是孿(luan)生兄弟,像Wintel聯盟結盟已經40多年(nian)了,它們(men)還在如火如荼(tu)地(di)發展。

但是作為(wei)一家年(nian)銷售額近(jin)10億(yi)元的創業公司創始人(ren),舒(shu)騁清楚不(bu)太可(ke)能做底層科技這樣的產品,“這是很現(xian)實的”。他選擇了通(tong)過(guo)投資的方式進入該領域(yu)。

隨銳科技背(bei)後的投資人(ren)既包括中國移動、中國電信這樣的國有企業,也包括富(fu)士康這類的私人(ren)企業,這些公司建立(li)了一個基于(yu)通(tong)信雲(yun)和人(ren)工智(zhi)能布(bu)局的產業基金,可(ke)以(yi)選一些合(he)適的項目(mu)進行投資布(bu)局,打(da)造生態聯盟。

進口替(ti)代的新機會

今(jin)年(nian)以(yi)來,不(bu)少投資機構專門(men)pai)枇li)了芯片投資組。這一變化(hua)背(bei)後的原(yuan)因(yin)在于(yu),他們(men)希望抓住國際經濟(ji)政治(zhi)環境(jing)che)謀浠hua)所(suo)帶來的芯片進口替(ti)代的投資機會。

陳宏在跟業內人(ren)士交流(liu)時,發現(xian)大(da)家有一個共識,中美貿(mao)易摩擦有可(ke)能變成技術戰,這有可(ke)能使得世界技術分成不(bu)同的流(liu)派(pai),這其中實際上蘊藏(cang)著很多投資機會。

來自海關(guan)總署(shu)的數(shu)據,集成電路(lu)為(wei)中國最(zui)大(da)的進口商品,2018年(nian)進口規模在2.05萬億(yi)元,佔總進口的14.6%。

輪播圖-陳作濤

聚辰半導體董事長陳作濤。

陳作濤認為(wei),只有全(quan)球細分市場的頭(tou)部企業才能夠在進口替(ti)代的市場上獲(huo)得機會,這對(dui)yun)笠檔奈蠢捶 箍ke)能是一個歷史性的機遇。“中國的芯片設計(ji)po)笠擔 ying)該專注,在點上突破(po),再形成面(mian)上的拉動,才有可(ke)能在進口替(ti)代大(da)背(bei)景下,獲(huo)得更有利的站位和市場,用(yong)好科創板的歷史機遇,抓住進口替(ti)代的市場機遇。”陳作濤總結道。

對(dui)于(yu)既有國際市場又有國內市場的藍胖子機器人(ren)來說,國際環境(jing)che)謀浠hua)對(dui)公司的發展有利有弊。“弊端(duan)就是,國際經濟(ji)形勢pin)謀浠hua)有可(ke)能引(yin)發供應(ying)鏈的重(zhong)整,使所(suo)有的經濟(ji)體系都會變得非常慢。但是有一個很大(da)的好me)υ謨yu),在美國的華人(ren)人(ren)才都開始往中國回流(liu)。這方面(mian)其實跟當(dang)年(nian)互聯網剛起來時是一樣的。中國的mu)萍即蔥隆 yan)發創新還是在于(yu)人(ren)才的支(zhi)撐。這一方面(mian)我覺得是非常有利的,我現(xian)在招人(ren)回國的話,比之前要簡單很多。” 藍胖子機器人(ren)聯合(he)創始人(ren)、CEO鄧小白(bai)分zhi)齔chen)。

輪播圖-鄧小白(bai)

藍胖子機器人(ren)聯合(he)創始人(ren)、CEO鄧小白(bai)。

對(dui)于(yu)投資機構來說,過(guo)去(qu)投資消費互聯網的那一套(tao)方法(fa)並不(bu)完(wan)全(quan)適shi)yong)于(yu)硬科技領域(yu)的投資。硬科技領域(yu)比較難懂(dong),為(wei)了適shi)π幸當(dang)浠hua),陳宏介紹稱(chen),漢能資本專門(men)成立(li)了半導體投資組和企業服務投資組,深度扎根細分領域(yu)。陳宏認為(wei),未來的投資,對(dui)技術背(bei)景的理(li)解會變得越來越重(zhong)要。

此外(wai),投資標(biao)準上,硬科技領域(yu)和消費互聯網領域(yu)同樣都重(zhong)視(shi)對(dui)人(ren)的mu)疾歟  怯部萍劑 yu)對(dui)人(ren)的要求更高(gao)。

汪(wang)潮涌認為(wei),硬科技領域(yu)團隊,既要非常專注產品研(yan)發,同時也需(xu)要有後邊的市場開拓團隊來尋找應(ying)用(yong)市場。“比如說在AI領域(yu),市場能驅動公司的成長。”

科創板推動硬科技發展

舒(shu)騁判斷,國內的mu)拼窗迨且桓霰bao)發的引(yin)子,引(yin)發整個中國創業團隊和賽道往硬核(he)科技方面(mian)傾斜。“未來硬核(he)科技中,一定是科學家主導和工程師主導的賽道。”舒(shu)騁ye)chen)。目(mu)前優刻得、中微半導體已經在科創板上市,聚辰半導體也馬上要在科創板上市,隨銳科技等更多硬科技公司正準備在科創板上市。

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隨銳科技創始人(ren)兼CEO舒(shu)騁。

實際上,推行科創板並實現(xian)注冊(ce)制對(dui)于(yu)硬核(he)科技公司未來的資本運作也帶來了便利。

陳宏觀察到,過(guo)去(qu)大(da)型的硬科技ji)笠狄徊糠質峭tong)過(guo)並購(gou)的方式發展壯大(da)的,其主要原(yuan)因(yin)在于(yu),一個很厲害的mu)蒲?易雋撕芎玫牟罰  強ke)能銷售能力很弱,只能賣給幾家公司。但大(da)型公司可(ke)以(yi)將這些技術公司買下來,迅(xun)速把營業額從1000萬放大(da)到1億(yi)、10億(yi)。思科、Oracle等很多科技ji)笠翟泄guo)這樣的並購(gou)整合(he)交易。

科創板目(mu)前已經出(chu)現(xian)了企業並購(gou)交易,未來隨著注冊(ce)制度的推行,將為(wei)硬核(he)科技的發展提供更好的投資並購(gou)平台,以(yi)推動硬科技ji)笠搗 埂/p>

此外(wai),今(jin)年(nian)10月(yue),允許符合(he)國家戰略的高(gao)新技術產業和戰略性新興產業相關(guan)資產在創業板重(zhong)組上市的政策,也將為(wei)科創企業和資本市場對(dui)接帶來更多通(tong)道。

“目(mu)前的政策環境(jing)、監管環境(jing),都是朝著有利于(yu)科創企業與資本相結合(he)、共同推動中國科技創新的趨勢去(qu)走(zou)。我們(men)非常看好未來。”汪(wang)潮涌總結稱(chen)。

 

。END 。

制作︰全(quan)莉(li)   審校︰高(gao)歡歡

 

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